老鬼邀您阅前思考
改革转型下，韵达已经把利空出尽，边际效应在降低，拐点已现，到了“回甘”新阶段。
文/驿站老鬼
2023.05.23
韵达转型“苦尽甘来”。
历经近一年打磨，韵达利空边际效应已经不大，底盘被夯实，转型效果浮现，比如今年一季度，韵达财报最大亮点是「成本得到强优化」。
财报显示：一季度，韵达实现营业收入104.75亿元，归属于上市公司股东的净利润3.59亿元，同比增长2.96%。其中，一季度在单票收入上，韵达通过积极优化客户结构，单票收入继续同比增长3.22%至2.61元、同比增加0.08元，且费用端有所优化，单票总费用降低0.01元/票，最终单票扣非归母净利润稳定在0.09元/票，同比基本持平。
此外，一季度韵达管理费用、销售费用出现明显收窄。一季度韵达四项费用同比全降，下降规模约1亿，其中：管理费用优化幅度最大，实现同比下降20.17%，环比下降13.69%；销售费用同比下降5.14%，环比下降14.64%。
成本下降，就是韵达转型带来的成果显现。虽说一季度韵达快递业务量同比减少11.2%至38.27亿票，数据没有增长，但我们要反向思考——看改革成效不能仅看业务量有没有增加，而是要看韵达有没有实实在在的在做提质增效、优化客户结构，一季度报已经证明韵达的改变，成本的下降，单票收入的提升，就表明在改革转型下，韵达已经把利空出尽，边际效应在降低，拐点已现，到了“回甘”新阶段。
因此，今年对韵达而言，意义非常重大。当然，能出现“拐点”，也是有迹可循的，毕竟数据会说话。
01
「触底反弹，V型翻转」
为“拐点”奠基
去年4、5月份是韵达最痛的时刻，这两个月因受外部因素影响，韵达业务量出现短期阵痛。对于当时的韵达来说，这种震荡，与其说是一次迎难而上，不如说是一次机遇与挑战并存的转型发展机遇期。
面对“百年未有之变局”，艰难处境中，韵达因时应势，由应对外部环境，转向修炼内功，更加注重全网服务质量，通过加大数字化投入，精细化管理，最大化降低各环节成本，赋能网点和客户，从总部开始低调谋变，自上至下进行革命性自我革新。韵达方面认为，“栽一棵树最好的时间是十年前，其次是现在”。
在历经阵痛后，谋变的韵达在6月业绩便得到了快速修复，并且2022年韵达整体业绩并未因短期阵痛而受到影响，根据韵达2022年年报数据，无论是营业收入、快递收入还是快递业务量均保持持续增长，在行业中表现并未掉队，依旧位列第二。
年报显示，2022年韵达实现营业收入474.34亿元，同比增长13.65%；实现归属于上市公司股东的净利润14.83亿元，同比增长1.62%。其中快递服务收入449.57亿元，同比增长14.01%；快递服务毛利率为8.39%，同比上升0.20个百分点。快递经营方面，2022年累计完成快递业务量176.09亿票，市场份额达15.92%，行业排名位列第二位。
从4、5月份进入至暗时刻，到6月业绩得到快速修复，再到2022年稳居行业第二。很显然，韵达全网不论是从业务走势，还是信心修复上，正在走出一个“V”型曲线，快递包裹绝对量更是实现“V”型反转。
▲韵达2022年业务量走势曲线；截图于韵达财报
在特殊时期能有这样的转变，离不开韵达扎实的网络功底与市场敏锐度，一来韵达多年以来在运营网络与经营治理数智化上做的重投入，使得其根基稳固；二来离不开其紧跟行业发展步伐“聚焦主业，聚焦客户”的战略部署。这两点才是韵达完好渡过阵痛难关以及走出“V”型曲线的过硬底气。为什么？
此前，我们曾对韵达近年来对运营网络上的投入做了梳理。数据显示，2016年以来，韵达持续构筑转运中心、自动化设备、高效运力运能等核心资产和资源，投入资金总规模已达上百亿元人民币，在数智科技、弹性运能、均衡网络等方面已经形成了明显的先发优势。在固定资产构成上，如机器设备和运输工具等的投入，也是排在行业较为靠前的位置。
韵达前期大量科技信息化投入，尤其是在转运中心战略上的智能化投入，带来的精细化运营，比如，有效的管控成本、时效履约保障、稳定的服务网络等，正成为今日转变取得成效的扎实底座。截至2022年末，韵达在全国建设76个自营枢纽转运中心，枢纽转运中心的自营已达比例为100%。
另一方面，韵达拥有稳定供应链履约能力。韵达“仓、干、配一体化供应链”业务，依托超大的快递流量和国内外庞大的物流服务网络，致力于构建以科技驱动、资源共享、对外开放的服务平台韵达人工客服，形成与快递主业的协同发展，通过整合仓储、运输、快递、城配等资源，为客户提供B2C仓配一体、B2B仓配一体、跨境电商、联合仓、传统运输、仓店调拨、O2O、SAAS、行业供应链等产品和服务。
例如，在中国跨境电商卖家解决物流难题上，为满足墨西哥消费者的购物需求，韵达将服务走出去，在墨西哥成立首家中国快递公司——墨西哥韵达。由本地化建立分拨中心、使用快递系统，成立加盟体系，从零搭建起墨西哥城（CDMX）—瓜达拉哈拉（GDL）—蒙特雷（MTY）铁三角物流网络布局，实现了境内100%的末端覆盖。
其次是“聚焦主业，聚焦客户”的“双聚焦”战略，这两者既互为支撑，又各有侧重。前者是做强标准快递，拓展“周边”——用快递流量嫁接周边市场，形成融合周边产业、新业务、新业态协同发展的多层次综合物流生态圈，诸如韵达供应链、韵达国际物流、韵达冷链、韵达科技以及韵达末端服务等业务布局，都是基于这个逻辑；
后者则是深挖消费需求韵达人工客服，做好“三分”——产品分层，服务分类，客户分群，打造多层次产品矩阵，一方面满足商家端消费者对于普通商品的高性价比快递服务，另一方面匹配消费升级趋势，满足大B端、大电商、高客单价品牌的差异化、多样化寄递需求。
韵达特快就是一个典型代表。“韵达特快”为为核心大客户、大平台、大电商等提供差异化服务的中高端产品，服务包括派前电联、极速上门、高频派送、门店发货、逆向物流等，积极响应多维客户对新服务、新时效、新体验的更多期待。2022年财报显示，韵达特快服务已覆盖医药、美妆、食品、百货、3C电子产品等行业客户。
如此改革下，表现也是显而易见。根据去年“抖音双11好物节快递商龙虎榜结果”显示，共有5家快递榜上有名，排在第一位的就是韵达。此外，韵达在菜鸟双11物流服务指数中的表现也位居前列，整体位于通达系第二的水平。另在去年国家邮政局发布的2022年第三季度快递服务满意度调查和时限准时率测试结果通告中也显示：不管是全程时限，还是72小时准时率，韵达均位列通达系第二，稳居行业第一阵营。
由此可见，韵达能够在行业阵痛时期，通过自身修复能力，总部主动谋变，完成业务V型反转，离不开运营底盘的稳定和市场前瞻性投入，也说明韵达整体投入和布局已逐步形成竞争壁垒，得以稳扎稳打的不断前进，为如今的发展“新拐点”打下了很好基础。
02
保持合理增长价差、维稳优质客户，实现有质量的增长
受益于运营底盘、网络底盘以及市场前瞻性战略规划的保障与支撑，韵达在成本管控和单票价格盈利优化，以及维稳客户方面取得的成效进展也是肉眼可见，比如2022年其整体单票快递毛利0.21元，同比改善0.04元，其中不含派费毛利0.38元，同比改善0.29元。
分季度来看，2022年一季度至四季度韵达单票扣非净利分别为0.09、0.03、0.04、0.15元。这期间业务量增速分别为19.6%、-9.2%、-2.8%、-17.3%，在三季度与四季度业务量增速下滑，主要是因为受外部环境影响以及韵达主动提价、积极改善客户结构和包裹结构所致。
从2022年8月份开始，韵达一直在推进优化包裹结构、提升包裹质量的准备工作，将核心资源聚焦到“追求有质量的增长”，建立品牌和服务优势。像8月韵达单票价格同比上涨27.8%至2.62元，9月同比上涨22.9%至2.63元，10月份同比增长22.58%至2.66元，11月更是创下年内新高、同比上涨21.01%至2.88元；12月同比上涨15.32%至2.71元。
单票价格连续5个月稳企增长，意味着韵达在主动放弃低质件，通过“抓经营，高质量”改善服务质量与保持合理价差维稳并使得优质客户不断回流，从而实现有质量的增长；另一方面，旺季、淡季连续涨价，也让毛利率得到持续回升。
拿四季度来说，四季度韵达单票收入2.75元，同比增长21.4%、提升0.49元，环比三季度持续提升0.16元，在2022年旺季相对不旺的情况下，其坚持主动梳理产品结构，对低价及低毛利件量进行调节，单票收入提升幅度保持领先延续至2023年一季度，其单票收入继续同比增长3.22%至2.61元。
单票盈利上，2022四季度到2023年一季度韵达单票归母净利润分别为0.16元、0.09元，分别同比增长0.03元、0.01元。
需要特别指出的是，韵达在快递路由上的科学优化，是成本管理降低的重要一环。以干线运输为例，在以陆路运输为主，采取多种车辆运输模式相结合基础上，2022年韵达还采取增加自营车模式占比措施，加强司机与车辆标准化管理，保障中转运输稳定、服务品质和时效。此外，该模式还进一步整合全网主要运输资源，获得规模化效益，大大降低运输成本。
财报显示，2022年韵达全国干线路由日均发车超过4,300余趟次；同时为满足高端快递产品的时效需求，以及把业务延伸到陆路运输较难覆盖的部分偏远地区，韵达将航空运输作为陆路运输的有效补充，与全国40家航空货运代理公司开展合作，合作航线650余条，采用航空运输方式的发货量为平均每天3.53万票左右。
与此同时，韵达也在大力提升全网运营效率、全程时效和服务质量，在揽、交、转、运、派等各个快递业务环节加强对时效的管理，提升全链路服务时效。比如——
降低破损率与配送时效上：通过信息化、大数据优势优化路由、减少快件转运次数，减少人工搬运操作等方式降低破损率，末端通过网点自跑方式提升时效；
安全上：通过信息化驱动全程数据可视化、全程监控可视化，达到快件的实时可精准追踪，减少丢失；
服务协同上：通过制定更加贴合平台服务需求、消费者服务感知的网络服务提升方案，引导省区、加盟商等各业务核心主体合力协作强化服务提升工作，强化数字链路建设，利用各类数字化经营工具，赋能网络上下游、提升加盟商经营水平、更好地服务广大客户。
质效驱动，这也是2023年一季度管理成本与销售成本收窄的核心原因之一。今年韵达在全网工作部署上也再次进行强调，在竞争日趋激烈的当下，2023年将继续发力快递板块，“稳健促发展，全员抓经营，实现高质量”，力争持续提升客户体验。
03
加盟网点管理因地制宜，治理灵活效率高
早在去年，我们就和老铁们说到，韵达总部开始低调谋变，变革的重要核心就是赋能加盟商、赋能网点、赋能末端，对网点进行赋能、支持、帮扶以及统筹调度等，助其降本增效，实现「全网一体，全网共赢」。毕竟有句话说得好：水能载舟，亦能覆舟。与其“授人以鱼，不如授之以渔”。
在韵达看来，只有自上而下提高全网网络产品服务能力，提供更优质的服务，才能真正提升全网在市场上的战斗力，做到“有力一处使，有钱一块赚”，提升公司的核心竞争力。
在年初的内部会议上，韵达还做了以网点发展为核心共建网络平台的重要部署，致力于打造灵活性末端网络。比方说，为了更好加强网络延伸性，提升末端网点处理能力，韵达对不同网点情况进入深入评估，颁布符合当地特色的市场政策，使其在考核过程中，做到提振网点积极性的同时兼顾到网点之间经营水平不平衡的关系，从而在提升加盟商、网点运营质量、打造全网一体化的同时，实现省区和网点的平衡。
首先，多举措赋能加盟商及网点。
第一、细化运营颗粒度。以服务能力、客户需求和市场竞争为依据，稳步做好快递服务网络的颗粒度完善、细化工作；
第二、信息化由上而下做渗透管理。不断探索新型管控措施，通过信息化手段、科技能力把生产运营监控体系和服务质控体系覆盖到网点、快递驿站及快递小哥，持续保障服务网络健康、稳定发展；
第三、强化供应链协调能力。加快推进供应链业务与快递业务的协同效应，充分发挥核心资产优势，挖掘“引客入仓”、“上仓下配”、“网格仓赋能”、“干支协同”、“网点直跑”等经营敏捷性，解决客户及网点的痛点，降低全网全流程经营成本；
第四、打造灵活性末端网络。通过加快构筑网点、网格仓、快递驿站、快递柜等多元化末端服务网络，加强网络延伸性，提升末端网点处理能力。其中，网格仓是通过减少末端到分拨短驳距离，降低支线运输成本；之后在通过集中自动化操作，降低末端分拣成本；通过缩短末端分拣派送时长、提升全链路时效。
其次，利用数字化加速推进加盟商改革“量变”到“质变”。
一直以来，韵达都将自己定位为“站在科技轮子上的快递公司”。从2018年开始，韵达就将快递全链路、全流程、全网络进行整体设计，研发了集揽派服务、交件管理、转运中转、运输管理、服务考核、时效管理、量本利日清、数据大盘等多维一体的移动式、智能化业务管理平台——观星台业务管理系统。
通过“观星台”，韵达实现了在总部管理层、转运等业务中心、加盟商、末端小哥等业务前台、数据管理中台和协调支持后台等多维打通、信息互联及数智支持，在揽、交、转、运、派全网全流程实现数字化运作和智能化管控。同时，基于沉淀的底层数据，实现了业务运行过程中的服务、时效、质控、仲裁等与前台业务之间的协同。
此外，为了让农村加盟商网点可以提高产能容量、提升操作效率、降低经营成本，韵达持续推进“科技下乡”，帮助加盟商上线了自动化分拣设备，对业务员配备手持终端，推广“指环王”扫描枪、“快手”设备、“韵镖侠”、量身定制移动办公软件等。
结语
接下来，随着韵达业务量增速的修复，及单价保持合理稳定领跑，成本还会继续下探，比如，今年一季度韵达快递业务量同比减少11.2%至38.27亿票，但3月末，韵达成为首家入选抖音平台认证的快递服务商，后续增量包裹有望提升，在单票价差保持合理增长维稳下，预期二季度件量增速有望同比转正。
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